本報記者 馬春陽

近日，為深化內(nèi)地與香港資本市場務實合作，更好滿足兩地投資者跨境理財需求，促進資本市場高水平制度型開放，鞏固提升香港國際金融中心地位，中國證監(jiān)會進一步優(yōu)化內(nèi)地與香港基金互認安排，修訂發(fā)布《香港互認基金管理規(guī)定》(以下簡稱《管理規(guī)定》)，自2025年1月1日起實施。《香港互認基金管理暫行規(guī)定》同時廢止。

此次《管理規(guī)定》主要修訂內(nèi)容包括：一是將香港互認基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%。二是適當放松香港互認基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制，允許香港互認基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團內(nèi)海外關(guān)聯(lián)機構(gòu)。三是為未來更多常規(guī)類型產(chǎn)品納入香港互認基金范圍預留空間。

市場人士普遍認為，《管理規(guī)定》的發(fā)布標志著內(nèi)地與香港基金互認進入了新的發(fā)展階段，推動內(nèi)地和香港兩地資產(chǎn)管理市場的深入聯(lián)動，進一步提高資本市場雙向開放的廣度深度，為兩地資本市場協(xié)同發(fā)展注入新的活力。

摩根資產(chǎn)管理中國認為，本次放寬香港互認基金客地銷售比例限制，將有助于進一步提升香港互認基金規(guī)模、擴展香港互認基金業(yè)務發(fā)展空間，更好地滿足內(nèi)地投資者財富管理需求。適當放松香港互認基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制，則有望進一步增加可納入香港互認基金候選名單的基金數(shù)量，或涵蓋更多地區(qū)和資產(chǎn)類別，為境內(nèi)投資者提供更廣泛的投資策略和產(chǎn)品選擇，滿足投資者日益多樣化的投資需求。此外，為未來更多常規(guī)類型產(chǎn)品納入香港互認基金范圍預留空間，則能更好滿足兩地投資者跨境理財需求。

“對于內(nèi)地投資者來說，互認安排的進一步優(yōu)化豐富了互認基金的產(chǎn)品供給，為全球化的資產(chǎn)配置提供了更多元的產(chǎn)品類型、策略和投資區(qū)域上的選擇。同時，互認安排的優(yōu)化將繼續(xù)提升代銷機構(gòu)的參與積極性，釋放市場潛力，為財富管理市場注入新動力，并為跨境理財市場拓展更廣闊的發(fā)展空間。”匯豐中國財富管理及個人銀行業(yè)務—投資及財富管理部總經(jīng)理王穎認為。

近年來，隨著投資者全球資產(chǎn)配置需求升溫，互認基金已成為其進行資產(chǎn)配置的一個重要選擇。國家外匯管理局的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，香港互認基金市場共有39只產(chǎn)品，在內(nèi)地的凈銷售規(guī)模約366億元人民幣，較年初增長超100%。

特別是在QDII基金因外匯額度限制頻繁限購的情況下，互認基金發(fā)展有望進一步提速。中信建投研報指出，與QDII基金相比，互認基金有三方面優(yōu)勢：一是不受QDII額度限制，僅受兩地銷售比例限制，總額度上限3000億元。二是份額豐富，很多互認基金設有對沖份額，可以對沖匯率風險。同時，大部分互認基金提供了定期派息以及累計份額的選擇，但要注意互認基金派息需繳納一定比例的紅利稅。三是在信息披露上，互認基金會提供月度的基金報告向投資人披露基金資產(chǎn)持倉的情況。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為，香港互認基金是兩地互通互聯(lián)的一個重要方式，正逐步為兩地投資者所接受。應繼續(xù)豐富互認基金的數(shù)量和品種，推動互認基金規(guī)模增長。

下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)統(tǒng)籌開放和安全，堅持“引進來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴大資本市場制度型開放，持續(xù)做好《管理規(guī)定》實施工作，真正把惠港措施落到實處。

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